ไปเจอความเห็นนี้มา จากตารางการจัดอันดับผลงานกองทุนรวม LTF
คุณเอคิดว่า แนวคิดนี้ถูกต้องไหมครับ ?
“กองไหนยิ่งอยู่ข้างล่างยิ่งน่าซื้อครับ การซื้อ LTF เป็นการหวังผลในระยะยาว
กองพวกนี้จะถือหุ้นในปริมาณมากๆๆ และนานๆๆ
หุ้นที่ บลจ. X ถือ หรือ กองทุนที่อยู่ในลำดับบนๆๆ นี่มันขึ้นไปแล้วไงครับ
หุ้นที่ Y หรือ Z ถือนี่ยังไม่วิ่งเท่าไร ราคามันถึงได้ % อยู่ในช่วงที่ต่ำ ถ้าคุณไปซื้อตอนนี้ ก็ดอยครับ
การซื้อ LTF เขาไม่ได้ซื้อกัน 5 ปีครับ ครบ 5 ปี ไม่ขาย เอาปันผลกินตลอดๆๆ เหมือนเล่นหุ้น VI อะครับ
เขาซื้อเสร็จปุ๊บ ทิ้งไว้ แล้วกินปันผลครับ ดังนั้นหุ้นที่ยังไม่วิ่งน่าจะเป็นตัวเลือกที่ดีแล้วทิ้งไว้ 5 ปีครับ
เคยมีคำนวณผลตอบแทนถ้าถือ LTF เป็นระยะเวลา 10 ปี ผลตอบแทนออกมาพอๆ กันครับ
ลองคิดดู LTF มันก็คนเล่นหุ้นแหละครับ ผลตอบแทนที่สูงก็คือหุ้นมันขึ้นไปสูงแล้ว
มันถึงได้ผลตอบแทนสูงไงครับ แต่ถ้าเราไปซื้อก็ดอยครับ แค่นั้นแหละครับ”
คำตอบ
มันเป็นเรื่องของความเชื่อ ซึ่งอาจจะถูกหรือผิดก็ได้
สำหรับคนที่เชื่อแบบนี้ เราต้องมองย้อนเข้าไปก่อนว่าเค้าเชื่ออะไร และความเป็นจริงคืออะไร
ความเชื่อที่ 1
เค้าเชื่อว่าหุ้นที่ยังไม่ขึ้น ยังไงระยะยาวก็จะขึ้น
อันนี้อาจจริงและไม่จริงครับ
หุ้นบางตัวยังไม่ขึ้น เพราะเป็นหุ้น Laggard (คือขึ้นช้ากว่าคนอื่น)
แต่หุ้นบางตัวไม่ขึ้น เพราะเป็นหุ้นไม่ดี ไม่มีคุณค่าพอที่ราคาจะสูงขึ้นได้
ความเชื่อที่ 2
เค้าเชื่อว่า บลจ. จะไม่ได้ทำการเปลี่ยนหุ้น คือถือหุ้นไหนก็ถือไปแบบนั้น
บลจ. X ที่ถือหุ้นที่ขึ้นมาเยอะแล้ว ก็จะถือต่อไป
บลจ. Y และ Z ที่ถือหุ้นที่ยังไม่ขึ้น ก็จะถือต่อไป
อันนี้ไม่จริงครับ บลจ. สามารถเปลี่ยนหุ้นได้ตลอดเวลา
ส่วนตัวที่เค้าไม่เปลี่ยน นั่นเพราะเค้ามองเห็นว่ามันยังดี เพียงแต่ยังไม่ขึ้นเท่านั้นเอง
ตรงนี้ก็ต้องลุ้นกันว่า บลจ. นั้น มองถูกต้องหรือไม่
ความเชื่อที่ 3
ผลตอบแทน LTF ถ้าคำนวณ 10 ปี ทุกๆ กองก็ได้พอๆ กัน
อันนี้ไม่จริงครับ อย่างแรกคือยังไม่มี LTF กองไหนเลยที่มีอายุถึง 10 ปี จึงยังบอกไม่ได้
แต่ถ้าหยวนๆ ใช้ผลตอบแทน 5 ปีแทน ก็จะพบผลลัพธ์ดังนี้ครับ
กอง 5 อันดับแรก ได้ผลตอบแทนเฉลี่ยประมาณ 25.6% ต่อปี
ลงทุน 100 บาท 5 ปีเงินโตเป็น 312 บาท
กอง 5 อันดับถัดมา ได้ผลตอบแทนเฉลี่ยประมาณ 23.3% ต่อปี
ลงทุน 100 บาท 5 ปีเงินโตเป็น 284 บาท
กอง 5 อันดับถัดมา ได้ผลตอบแทนเฉลี่ยประมาณ 21.5% ต่อปี
ลงทุน 100 บาท 5 ปีเงินโตเป็น 264 บาท
กอง 5 อันดับถัดมา ได้ผลตอบแทนเฉลี่ยประมาณ 20.3% ต่อปี
ลงทุน 100 บาท 5 ปีเงินโตเป็น 252 บาท
(ข้อมูล จาก Morningstar เป็นผลตอบแทน ณ วันที่ 2 ก.ย. 57)
สำหรับผม ผมก็ว่ามันก็ต่างกันเยอะอยู่นะครับ
โดยสรุป ผมว่าเราไม่สามารถเอาหลักคิดนี้มาใช้ตัดสินใจได้
หากจะนำมาใช้ ก็คงเอามาใช้ประกอบเท่านั้น
เช่นคัดกรองด้วยวิธีอื่นๆ มาแล้ว เหลือกองที่จะเลือกไม่กี่กอง
ถ้าเราเชื่อแบบความเห็นนี้ ค่อยเอาปัจจัยนี้มาคัดกองทุนที่จะลงทุนจริงในขั้นสุดท้ายครับ
แต่ผมขอไม่ใช้นะครับ ^-^