รบกวนสอบเรื่องการทำรีบาลานซ์พอร์ทกองทุนครับ
การทำรีบาลานซ์พอร์ทควรใช้อัตราส่วนเท่าไหร่จึงจะดีที่สุด
ปัจจุบันผมมีกองทุนหุ้นอยู่ 80% และ กองทุนตราสารหนี้อยู่ 20% ตั้งใจจะถือยาว 5-10 ปี
เลยอยากทราบสัดส่วนที่เหมาะสม และช่วงเวลาในการทำรีบาลานซ์ที่เหมาะสม (เช่นควรทำทุกๆกี่เดือน) ครับ
คำตอบ
การ Rebalance พอร์ตนั้น วัตถุประสงค์เพื่อ
ปรับพอร์ตที่มีสัดส่วนการลงทุนผิดเพี้ยนไปกับที่เราตั้งใจไว้ ให้กลับมาเป็นสัดส่วนเดิมที่เราอยากให้เป็น
ยกตัวอย่างเช่น เราตั้งใจจะลงทุนหุ้น 50% ตราสารหนี้ 50%
ต่อมาสัดส่วนนี้มันเพี้ยนเป็น หุ้น 60% ตราสารหนี้ 40%
เราก็จะขายหุ้นส่วนเกินออก 10% นำมาซื้อตราสารหนี้ 10% อย่างนี้เรียก Rebalance ครับ
ดังนั้นสำหรับคำถามว่า อัตราส่วนไหนดีที่สุด
คำตอบถือ อยู่ที่เราเลือกครับ ว่าเราตั้งใจจะลงทุนสัดส่วนแบบไหน
ผมอยากให้ลองดูวิดีโอตอนกองทุนผสม
http://www.a-academy.net/finance/personal-finance/18-balanced/
ในนั้นผมจะมีอธิบายเรื่องของอัตราส่วนแบบต่างๆ อยู่ 4 แบบ
คือ 15/85, 30/70, 60/40, 100/0 (หุ้น/ตราสารหนี้)
การเลือกเราจะเน้นดูที่ผลตอบแทนระยะยาว ว่าเป็นระดับที่เราต้องการหรือไม่
โดยดูคู่กับปีที่เกิดวิกฤติหนักๆ ว่าความเสี่ยงระดับนั้น เรารับไหวหรือไม่
ถ้าโอเคทั้งสองปัจจัยนี้ ก็สามารถเลือกอัตราส่วนนั้นๆ เป็นอัตราส่วนเป้าหมายได้
แต่ถ้าไม่โอเค ต้องอย่าฝืนโดยเฉพาะต้องเน้นดูปีที่เกิดความเสี่ยง
เพราะแม้เราจะอยากได้ผลตอบแทนสูงๆ แต่ในปีที่มีวิกฤติ หากผลขาดทุนมันมากเกินกว่าที่เรารับได้
ถ้าเราดึงดันที่จะเลือก พอเกิดปีที่แย่ขึ้นมา เราอาจทนไม่ไหว ไปขายทิ้งเอากลางคัน
ทำให้เป็นการรับรู้การขาดทุนถาวรไป ณ จุดนั้น
ขายไปแล้ว กว่าจะกล้ากลับมาลงทุนอีกที ก็อาจจะช้าไป หรือแพงไปอีกแล้ว
ซึ่งการลงทุนแบบ Asset Allocation ไม่อยากให้เกิดสถานการณ์แบบนั้น
เราจึงต้องเน้นเลือกสัดส่วนสินทรัพย์ระยะยาว (Strategic Asset Allocation)
ให้เราสามารถถือผ่านช่วงเวลาเลวร้ายได้จริงๆ
ส่วนอัตราส่วน 80/20 ที่คุณ (ผู้ถาม) ใช้อยู่ ณ ปัจจุบัน ก็ถือว่ามีหุ้นเยอะมาก สำหรับการถือ 5-10 ปี
จริงๆ ก็ถือว่าเสี่ยงสูงเกินไปบ้าง ลดลงมาแถวๆ 60/40 หรือ 70/30 ก็พอได้
แต่ทั้งนี้ทั้งนั้น มันตัดสินใจแทนกันไม่ได้จริงๆ ครับ ต้องเลือกเอง
ส่วนอัตราส่วนอื่นๆ นั้น หวังได้เท่าไร และเสี่ยงหนักๆ ประมาณไหน ขอให้ดูจากสไลด์นี้
http://www.a-academy.net/wp-content/uploads/2014/08/Mutual-Fund-Investment-30.pdf
หน้า 175 นะครับ
แม้หัวตารางจะเป็นของ RMF แต่ก็ใช้ได้กับพอร์ตทั่วไปเช่นกันครับ
สำหรับเรื่องความถี่ในการ Rebalance ที่เหมาะสมนั้น
เคยมีงานวิจัยพยายามจะหาคำตอบว่าเท่าไรดี
ผลสรุปคือ ได้ผลไม่ค่อยแตกต่างกันมาก ไม่ว่าจะทำทุกเดือน ทุกสามเดือน ทุกครึ่งปี หรือ ทุกปี
เค้าจึงให้ดูความยุ่งยาก ต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่ต้องเสียประกอบ
คือถ้าทำถี่ๆ แล้วยุ่งยาก มีค่าใช้จ่ายสูง ก็อย่าทำถี่นัก
สำหรับผม ทำทุกเดือน มันก็ถี่เกินไป ทำทุกๆ 3 เดือน หรือ 6 เดือน ก็เป็นความถี่กลางๆ ที่ชอบครับ